“智能制造”背景下美的集团跨国并购德国库卡
作者2019-04-17 14:46未知
在互联网与大数据被各行各业广泛应用的时代背景下,全球范围内兴起了一场以“智能制造”为主题的新型科技革命与产业革命。中国于2015年推行“中国制造2025”战略,并把“智能制造”作为战略的主攻方向。在国家战略计划的推动下,我国企业也开始布局其“智能制造”发展战略。机器人作为发展“智能制造”主要设备,在中国具有广阔的市场前景,而目前机器人的先进技术均被国外企业掌控,因此,一些国内企业选择利用跨国并购方式以完善其机器人产业布局。随着中国国际竞争力日益增强,西方国家在高新技术方面对华实行技术封锁,这使得国内企业并购国外高科技企业更加困难。基于上述背景,本文选择美的集团并购德国机器人企业库卡集团作为案例进行分析。此次并购为美的集团实施的又一起战略型并购,在并购实施过程中美的集团选择放弃控制权以获得库卡集团。本文从并购的背景出发,通过分析美的集团和库卡集团的基本概况及财务状况,认为此次并购均能满足双方的发展需求。随后,对并购案例进行概述并展开分析。首先分析美的集团的并购动因及选择库卡集团作为标的企业的原因,认为本次并购属于美的集团一次战略并购。然后,运用事件研究法对案例的短期效应进行研究,在文中所设的4个窗口期内,得到累积超额收益率均为正。最后,本文对并购后的财务状况进行了简要分析,得出并购事件使得美的集团的负债情况有所变化。本文研究发现:第一,美的集团通过本次并购不仅能促进企业“双智”发展,还有利于美的集团开拓欧洲市场。第二,此次并购事件在短期内被市场认可,但随着窗口期增长,效应有所减弱,长期效应需进一步研究。第三,并购完成后,美的集团期负债数额大幅增长,资产负债率有所提高,短期内的营业收入出现同比增长。最后,本文根据研究结论提出综合建议。
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